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Bini Smaghi: l'euro non è troppo forte - Detto ciò, la Grecia riuscirà a - Il Sole 24 ORE
Eppure, il ministro delle Finanze tedesco Wolfgang Schäuble avrebbe detto che i timori legati a una ristrutturazione del debito, oggi della Grecia, domani di un altro Paese, sono «esagerati».
Ho già sentito queste accuse, per esempio nel settembre 2008, quando alcuni sostenevano che il mercato aveva avuto tutto il tempo per far fronte al fallimento di una banca d'investimento e che i rischi di contagio sarebbero stati contenuti. Lehman Brothers è stata fatta fallire e questo è stato un errore di valutazione madornale, pagato con la più grossa crisi finanziaria dal dopoguerra, con milioni di disoccupati. Vogliamo riprovarci? Veramente non abbiamo capito nulla di questa crisi? La Bce intende dire chiaramente ai governi quali rischi prendono se si comportano allo stesso modo. Sta poi a loro decidere.
Ma l'ipotesi di una ristrutturazione dei debiti sovrani nella zona euro non si imporrà da sé nel 2013, quando verrà attivato l'Esm, il nuovo paracadute europeo per i Paesi più indebitati?
Come è stato ribadito nel recente Consiglio europeo le ristrutturazioni del debito dovranno rimanere eventi eccezionali, anche dopo il 2013, e solo in casi drammatici come quelli che in passato si sono verificati, generalmente in Paesi sottosviluppati come lo Zimbabwe o l'Ecuador, mai nei Paesi dell'Unione europea.
- Still, the German Finance Minister Wolfgang Schäuble said that fears of a debt restructuring, in Greece today, tomorrow in another country, are "exaggerated. "
BS: I've heard these accusations, for example, in September 2008, when some argued that the market had had time to cope with the failure of an investment bank and that the risk of infection would be contained. Lehman Brothers was made ​​bankrupt and that was a glaring error of assessment, paid for with the biggest financial crisis since the war, with millions of unemployed. We want to try it again? We have not really understood anything about this crisis? The ECB aims to make it clear to governments what risks they take if they behave the same way. It is then up to them to decide.
- But doesn't the hypothesis of a restructuring of sovereign debt in the euro area impose itself in 2013, when the ESM, the new European safety mechanism for the most indebted countries, will be activated?
BS: As was reiterated in the recent European Council, debt restructurings will be exceptional events, even after 2013, and only in dramatic cases such as those that occurred in the past, usually in underdeveloped countries such as Zimbabwe and Ecuador, never in European Union countries.
by afew (afew(a in a circle)eurotrib_dot_com) on Sat Apr 16th, 2011 at 06:46:28 AM EST
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